解析证券投资的行业周期性理论及其应用

发布于 2025-05-06 12:47:53

生命周期所处阶段决定行业自身周期特性，采用行业增速的均值-方差统计分析方法，对行业周期进行了系统性梳理。增长型（高均值）、防御型（低方差）和周期型（中-高方差）特性使行业周期与宏观周期的联动特征存在差异。经济周期下的全行业表现。（1）能源行业：开采业滞后于经济周期，加工业同步于经济周期；（2）原材料：钢铁有色建材化工同步于经济周期，化学纤维略先行于经济周期；（3）机械设备：通用设备同步于经济周期，专用设备滞后于经济周期；（4）可选消费：汽车领先于经济周期，消费升级使可选向日常转变；（5）日常消费；农副食品与饮料弱经济周期，食品制造同步于经济周期；（6）医疗消费：医药制造滞后于经济周期，兼具成长性和防御性；（7）金融业：银行证券先行于经济周期，保险同步于经济周期；（8）建筑业