如何避免外汇风险？

近期美元兑人民币的离岸市场汇率一直在6.50左右大幅度的波动，多空力量的比拼一直难分高低，加之美国经济的复苏，大量资金回流，不光离岸的外汇市场波动剧烈，国内的证券市场也出现了股灾式的大幅下跌，有人表示股市的大幅下跌是受外汇市场的激烈波动影响导致的，也有人说股市大幅波动主要受国内宏观面和投资者的恐慌心理导致的，还有人说是监管层面的制度制定有问题，还有人说是全球经济不景气造成的。反正说法很多，这里就不去评判谁对谁错了，因为资本市场的复杂程度不是简简单单一句谁对谁错能够解释的清楚的。在这里只想来讨论一下汇率波动剧烈的大环境下，外贸企业该如何规避汇率波动给企业带来的贸易成本问题。首先来了解几个概念，为什么美元对人民币的汇率分离岸和在岸呢？简单来说，在岸就是指国内的外汇市场，主要存在于银行间的市场，这个市场的美元对人民币的汇率是有两个因素来决定，一个是市场因素，即货币的供求关系来决定价格；另一个因素是央行的管理价格，即指导价，这个就是由政府部门来决定今天这个汇率是该高点还是低点了，所以这个在岸的汇率市场是受政府部门控制的。而离岸市场主要是指境外的所有人民币的在市场上由于供求关系而形成的价格（大部分集中在香港），这个离岸市场汇率受政府影响较小，能很大程度上能够体现市场比较真实的供求关系。就目前的市场环境来看，国外的机构对于中国经济还是持比较悲观的态度的，在美元对人民币的价格上就能看出一些端倪。再加上美元的加息，而且美联储的态度是现在只是加息的开始，未来加息的空间还很大，如此行情下美元对人民币的价格肯定会上涨。但作为代表政府意志的央行来说，确保币值的稳定是央行的主要工作之一，所以就出现了这几天离岸市场的跌跌涨涨的情况。那么从长远来看，未来美元对人民币的价格还是有很大的上涨空间的，有人预计会到7，我个人觉得7是有可能的，但短期之内还是很难出现，毕竟离岸市场的人民币的数量还不是很巨大，另一方面，如果人民币大幅贬值也是违背整个国家正在施行的人民币走出去，以及一带一路等大的国家战略的。所以，我们可以预见的是，当下这个阶段，包括未来较长一段时间，人民币与美元汇率的持续震荡还会继续。那么在这个震荡的行情下，作为外贸企业来讲该如何规避汇率风险呢？从目前的市场上看，比较有效和比较常用的避险工具就是套期保值，在这里我们来说一下套期保值。套期保值可以简单理解为，当一个企业有一笔3个月后应收或者应付的外币货款时，我们假设这笔应收或应付的货款为100万美元；先以应收来说，这就意味着我今天要付出100万美金对应的人民币来换取3个月后的100万美元，假设美元对人民币的汇率是1:6.5，那么我今天就要付出价值650万人民币的产品。三个月后，美元对人民币的价格会出现上涨或者下跌这两种情况，如果汇率上涨（即人民币贬值），从原来的1：6.5涨到了1:7，此时我原本付出的650万人民币的产品，在三个月以后，可以获得100万美元的付款，而此时美元与人民币的汇率为1：7，那就意味着我将获得的700万人民币货款，因为汇率的波动我多获得了50万人民币。另外一种情况是，前提同样是三个月后100万美元的应收货款，但美元对人民币的汇率由原来的1:6.5变成了1:6，那么在三个月后我收到100万美金的货款后，我只能兑换到600万人民币，但我这批产品的价值是650万人民币，于是我就亏损了50万人民币。问题出来了，我该如何规避这个汇率可能给我带来的损失呢？那么这时我们就可以引入套期保值的这个工具了，我可以选择在外汇期货市场进行套期保值，即我在签订合同之日起在外汇市场上以1:6.5的汇价卖出价值100万美元的期货合约，直到合同到期我再以当时的汇价1:6进行平仓，则我在外汇市场上可获得的盈利为：100万*（6.5-6）=50万，这样我因为汇率的降低，而产生的50万损失就可以在外汇市场上通过做空美元对人民币来对冲。再来看应付，当一个公司买了一批货，三个月后需要付出100万美元给供货方，在合同签订时美元对人民币的汇率为1:6.5，即三个月后我只需付出650万人民币即可，如果三个月后汇价由原来的1:6.5涨到了1:7，那么合同到期时，我需要用700万人民币才能换到100万美元，这样我就多付出了50万。同样这个时候我可以在合同签订时，在外汇期货市场买入100万的期货合约，并在三个月后平仓，那么我在外汇市场将获得50万的盈利，那么这部分的盈利就可以对冲掉我因汇价变动而损失的部分。通过以上例子我们可以看出，外贸企业在经营过程中必然要承担一定的汇率所造成的成本上升的情况，尤其在外汇市场波动比较大的时期，如近期离岸市场人民币价格的大幅度波动，势必会给外贸企业增加很多贸易成本，那么如何减少和降低汇率波动给企业经营带来的影响呢？这就需要企业适时、有效、科学的利用好金融市场的一些对冲工具，来降低这些贸易成本。